乐视体育临时股东大会召开，重组方案引发各方利益博弈

1、2月8日，乐视体育临时股东大会终于召开。主题是讨论鑫根资本创始合伙人曾强提出的重组方案，涉及上市公司可能收购乐视体育。

2、过去六个月，据称有央企中航工业支持的中泽文化股东因害怕承担国有资产流失责任，不同意贴现重组。散户投资者在重组中没有发言权。双刃剑 总裁姜立章、辛先生、根资本创始合伙人曾强等人的加入，使得各方利益几乎无法调和，重组进展极其缓慢。

“我当时（在新浪）的很多同事现在都成了电影公司的CEO，他们现在向我要剧本，等这件事结束后，他们就可以写剧本拍电影了，这真的很有趣。” ” 2017年10月底，腾讯《棱镜》看到了暴风眼里的雷震剑。晚上，他坐在电通创意广场的办公室里，一脸疲惫，抽烟根本停不下来。

“马云的成功是没有争议、不容置疑的成功，我们成功与否，争议太多了。”

这是雷振剑作为乐视体育CEO、董事、法人最后一次接受采访。然而六个月后，他离开了，留下了一份未完成的重组计划。

然而，就在雷振坚辞职前夕，已有股东将其告上法庭。他被指控违反公司章程，未经合法有效决议授权，将80亿元B轮融资中的约40亿元借给贾跃亭用于汽车制造和手机业务。

与此同时，乐视体育剩余的原团队高管也全部辞职，包括刘建红、高军等。目前，乐视体育将如何重组、由谁来主导重组计划成为最关键的问题。

腾讯《棱镜》独家获悉，2月8日，乐视体育临时股东大会终于召开。主题是讨论鑫根资本创始合伙人曾强提出的重组方案，涉及上市公司可能收购乐视体育等内容。 。腾讯《棱镜》并未获悉该提案的具体内容，但一位股东直言：由于整个乐视体系的危机以及监管问题，该计划“不靠谱”。

半年过去了，公司股东各有顾虑，重组方案尚未确定。

比如，自称有央企中国航空工业集团支持的中泽文化，因害怕承担国有资产流失责任，不同意打折重组；王思聪旗下的脉动资本已经获利出逃；海航本身也遇到了麻烦，无暇顾及。散户投资者在重组中没有发言权。再加上双刃剑总裁姜立章、鑫根资本创始合伙人曾强的参与，各方利益几乎无法调和，重组进度极其缓慢。

2017年6月，据天津飞鸽公司老板介绍，雷振坚去天津找算命先生。算命先生告诉他，你现在在水里，水已经到了你的腰部。七八月的时候，你会一根绳子掉下来，看看你能不能接住它。

事实上，不久之后，新的财团就与贾跃亭签署了《股权转让协议》。贾跃亭持有的30.66%股份大部分将被转让，这笔钱将覆盖他之前拥有的全部股份。该公司目前对乐视体育的债务价值超过100亿。但现在，随着乐视危机的加深，这一估值和计划基本处于“胎死腹中”的状态。

春分已至，乐视体育还剩多久？

2017年12月21日，腾讯《棱镜》发表文章《乐视体育清仓开始》，详细还原了乐视体育曾经的“疯狂列车”是如何一步步误入歧途的。

以下为全文：

北京临近冬至，寒风刺骨。总部办公室租用在电通创意广场的乐视体育也未能逃脱“互联网百慕大”的酒仙桥魔咒。

在5万亿体育产业之中，这家估值超过215亿元的明星公司曾雄心勃勃打造“赛事运营+版权内容+智能硬件+增值服务”四大业务板块，并受到广泛认可在资本市场。兴鹏悦曾一度改变了行业。

仅仅两年后，如今的乐视体育，公司核心版权业务几乎因金融危机而被倒卖，员工人数也从巅峰时期的1000多人锐减至不足200人。一直空着，留下来的人总是担心自己能否按时拿到工资。大股东贾跃亭逃往美国，至今尚未返回。

可能使其陷入更加复杂和未知的危险的是：持续不断的股东针对管理层的诉讼、对过去管理问题的问责以及前景不明朗的重组。

从众星包围，到陷入生死危机，短短两年时间，乐视体育到底发生了什么？矛盾和纠葛如何激化？谁负责？现在还有生存的机会吗？

两个月来，腾讯《棱镜》采访了公司CEO、现任和前任核心高管、大股东和员工，还原了乐视体育曾经的“疯狂列车”如何一步步走向世界。今天输了。

愤怒的股东和迟到三年的股东大会

“如果不是我自己扛，这家公司可能到四五月份（2017年）就消失了，当时已经是极其困难了，后期都是我个人借钱补贴公司的基本运营。” 2017年10月底，一天晚上，在电通创意广场的一间办公室里，身处暴风眼的乐视体育CEO雷振坚向腾讯《棱镜》描述了乐视体育的危险处境。

2016年11月，贾跃亭发表公开信承认资金链收紧后，七大子生态之一的乐视体育在六个月内失去了亚冠、中超、英超等核心版权资源。

资金链危机此时已经开始暴露出来。

直至2017年5月26日，乐视体育宣布完成25亿元B+轮融资，投后估值240亿元。雷振建表示，他找到了中意宁波生态园旗下的基金，获得了数千亩土地和数亿现金。部分新老股东也拟投资增持，公司将从版权内容运营商转型为体育小镇开发运营业务。

彼时乐视体育 中超，乐视体育一度等待着自己的“白衣骑士”。然而交易迟迟没有完成，这让外界怀疑这可能只是一场独角戏。

对此，雷振坚回应称：“B+轮还在进行中，前提是去乐视化能够成功，包括公司品牌、治理结构、股份等方面的变化。”

两位不同消息人士向腾讯《棱镜》描述，宁波一方要求乐视体育就如何全面整合当地资源禀赋和公司提出总体方案。但由于政府关系运营方面的缺陷，乐视网一直无法给宁波交出一份满意的答卷。此外，由于体育俱乐部无法如期完成搬迁工作，原本设计的初期资金投入计划陷入停滞。此前，他们原计划最快2017年底将总部从北京迁至宁波。

“虽然B+轮工作尚未终止，但双方尚未有进一步动作。”一位接近该交易的消息人士透露。

与此同时，依靠老股东继续向公司注资的计划未能实现，原本为董事会和股东大会提供重要支持而设立的战略管理委员会最终未能发挥积极作用。

紧急融资尚未到位，长期积累的股东矛盾却开始“喷涌而出”。此时，外界有传言称乐视体育的财务危机是因为贾跃亭借用了乐视体育的巨额B轮融资，但这些说法并未得到乐视体育的证实。

腾讯《棱镜》核实，2017年6月的一天，B+轮融资发布会结束后不久，电通创意广场就迎来了一群“愤怒”的股东。面对资金匮乏的困境，乐视体育管理层原计划召开股东大会，将八达通电视等公司资产转让给新丽艺集团，以获得6000万元贷款。资金周转后，这些资产将被赎回。后退。

当天现场，除了CEO雷振剑等乐视体育管理层外，还有贾跃亭的心腹、乐视移动总裁阿木（已于2017年8月辞职）。这些愤怒的股东当场质问阿木——贾跃亭借了乐视体育的B轮融资吗？什么时候还清？

于是，乐视体育成立三年多后召开的本次第一次股东大会，主题从“借钱”变成了“讨债”。最终的结果是贷款未能兑现。

坐不住的都是明星投资人。 2017年年中，青年演员贾乃亮找到雷振坚，希望大股东回购股份，但被劝回。 B轮80亿元融资中，有10余位娱乐明星投资，总投资超过1亿元，其中演员刘涛投资5000万元。

事实上，公司资金链断裂的迹象最早在2017年2月就被曝光。当时，乐视体育因拖欠亚足联2675万美元版权费而面临解约风险。最后一刻，雷振坚向孙宏斌借钱，试图赔罪。但最终却未能如愿。体奥动力取代乐视体育，成为亚足联新合作伙伴。

一封举报信意外发现“挪用”资金42亿元

贾跃亭借了乐视体育B轮融资吗？贷款资金规模是多少？这就是乐视体育资金链陷入危机的原因吗？

2017年12月15日，腾讯《棱镜》独家获悉，乐视体育大股东向北京市第三中级人民法院提交民事起诉书乐视体育 中超，指控雷振坚、董事长高飞等人违反公司章程。在未经合法有效决议授权的情况下，向乐视控股提供约40亿元巨额贷款，并要求被告赔偿股东损失1亿元。

目前，北京市第三中级人民法院已受理此案，上述被告的财产已被法院冻结。事实上，就在这起诉讼之前，就有股东发现乐视体育的B轮融资被借了。

腾讯《棱镜》独家调查称，2016年4月至2016年6月，乐视体育多次向乐视控股支付约42.67亿元款项。一位机构股东在查看乐视体育公司的财务信息时发现了这个问题。这家名为“德清凯骄投资合伙企业（有限合伙）”的机构是乐视体育的B轮股东。出资1亿元，持股0.46%。

2017年6月，该机构股东到访乐视体育并查阅相关信息，并向公司出具了《财务信息反馈函》。除资金问题外，还要求审查自2016年4月11日起的《财务信息反馈函》、《乐视体育所有董事会会议召开情况、董事会会议纪要及董事会决议》等文件，但并没有没有收到公司的回复。

腾讯《棱镜》从内部人士处获悉，这部分资金流出得到了雷振坚的批准，并被贾跃亭用于乐视手机、乐视汽车等业务。此后，乐视控股已陆续偿还逾10亿元人民币。截至发稿，尚有约25亿元资金未归还。

据腾讯“棱镜”查询，根据《乐视体育B轮融资协议》第5.1条关于投资资金的相关规定，上述资金划转须在获得B轮事先同意的情况下才能进行投资者。该股东认为，上述事实表明，公司高级管理人员违反了公司法和协议规定，这些违法行为严重损害了公司股东特别是中小股东的合法权益。规模的股东。

对此，雷振坚回应腾讯《棱镜》：“整个借贷过程合理，我坚决不同意大股东挪用的说法。”

雷振坚还表示：“我不是公司法人，公司公章和银行Ukey也不在公司，也不在我的控制范围内。而且，乐钛当时也是集团的子公司。”当时，整个集团和子公司之间的关系非常复杂，外界也看不出来，为了借钱，贾跃亭还向乐蒂质押了6000万股，质押价值超过4亿。当时。 ”

多方股东向腾讯《棱镜》表示，当时并没有从管理层收到任何有关贷款的信息，只是事后通过媒体曝光才得知公司存在如此严重的治理问题。

为此，德清凯交还在《反馈函》末尾强调：“本公司对贵公司法定代表人、高级管理人员及相关经办人员是否因贵公司上述财务问题可能面临刑事责任，发表意见。担心。”

当时，他们还写了举报信，拟将上述挪用资金行为向北京市朝阳区公安局经侦大队举报，要求追究相关责任人的责任。

最后，卖掉你的资产来拯救自己并生存。

资金尚未归还，重组进展缓慢。乐视体育最终不得不变卖资产以求生存。

2017年11月30日，腾讯《棱镜》独家报道，乐视体育香港举办的2018年俄罗斯世界杯香港全部媒体转播权已售出，李泽楷旗下香港电讯盈科接手收购更多超过3000万美元。此前，乐视体育购买的版权价格达到7000万美元，目前尚有1400万美元未结清。以此计算，仅香港世界杯转播权买卖，乐视体育就净亏损超过4000万美元。

帮助乐视体育香港完成出售的是当代名城副董事长、双刃剑体育总裁蒋立章。当代明城随后发布公告称，此次合作获利200万美元。有自媒体声称代理费超过200万，最高可达400万美元。不过，当代明城和乐视体育均否认了这一说法。

对于支付员工工资有困难的乐视体育来说，这样的亏损交易在一定程度上缓解了财务压力。不过，根据公司章程，除董事会决议外，处置资产还需要股东大会批准。

毕竟，留给乐视体育“处置”的已经不多了。

雷振坚2017年10月底对腾讯《棱镜》表示：“这纯粹是公司业务范围内的事情，不属于资产处置。”

腾讯旗下“棱镜”获得北京市工商行政管理局朝阳分局颁发的《乐视体育章程》，这表明股东作为公司最高权力机构，将拥有“审批”的最终决策权。或授权处置公司的任何资产或购买任何资产。” 。

部分股东对此项资产的处置表达了明显的不满。有股东表示：“我们买香港世界杯的时候，没有开股东大会讨论，卖的时候还是听到别人的消息。”

一定程度上，这次亏损的交易也暴露了乐视体育在决策层面的短板。

事实上，类似的公司治理问题在13亿元购买中超版权、3亿元收购八达通电视等多项重大资产决策中也存在。事件的结果是，孙宏斌怒斥“中超去年亏损13亿太疯狂了”。失去PGC内容补充的八达通TV因拖欠主播工资而成为焦点，公司CEO张轩也随之辞职。

“公司从来没有真正的预算、决算制度，按照股东协议，今年你想买什么版权，想建什么子公司，开什么业务，都要有严格的预算。超出预算1000万元的支出，必须入账。”经董事会批准。现在来看，自2015年10月乐视体育投资7500万美元拉加代尔以来，无论是中超联赛还是其他版权，都没有合理的决策机制。”乐视体育投资机构一位股东告诉腾讯。棱镜”。

2015年完成A、A+轮融资后，公司召开董事会讨论收购体育社交平台咕咚。万达和云峰的董事明确表示反对，理由是“花几个亿买咕咚买流量不划算”。

“后来有几次，我们谈到要买什么，都提出了各种意见。公司刚成立的时候，董事会开了两三次，也签署了一些决议。但是，自从万达代表退出董事会后，所谓重大资产和商业版权的买卖基本上就不再讨论了。”上述机构股东透露，他认为绝大多数决策都是由万达做出的。 “先上船，化妆“先把事情做好，然后再根据需要回去制定所谓的各级决议。很多事情甚至连决议都没有。”

参与公司重大决策的高管也有类似的感受。乐视体育一位高管对腾讯棱镜表示：“乐钛在战略上决策太快、太草率，而且执行太慢，这与其他公司恰恰相反。”

针对这一指责，雷振坚对腾讯《棱镜》表示，当公司狂奔时，公司希望找到更高效的方式，但决策不能由一个人或几个人拍脑袋做出。需要基本批准 流程非常完整。例如，云峰一直参与与拉加代尔的交流。

同时他也坦言，乐视体育最大的问题是治理结构非常不完善。虽然从乐视集团中分离出来，但仍然是该集团的子公司。这种关系的处理是非常非常复杂的。他表示：“不可否认，乐钛的治理结构急需完善，从今年开始，很多事情都会开始经过董事会。”

问责、清理和“内战”的爆发

“钱怎么花，都花到哪里了。”一位公司高管加入乐视体育后，花了两个月的时间才搞清楚这些基本的财务问题。他形容乐视体育的财务管理“非常混乱”。

这位高管告诉腾讯《棱镜》，按理说，每个公司的会计科目都应该独立记账，但在乐视系统中，上市公司乐视网的财务标准是直接沿用所有乐视网公司的。 。从法律意义上来说，每家公司都有不同的股东，其财务应该是独立的。然而，乐视公司之间相互借贷，导致业务之间没有护城河或防火墙。如果任何一点被突破，其他企业将受到直接牵连。这是一个非常致命的问题。

在乐视体育北京办事处12号楼，门一侧的牌子上写着“这扇门坏了”。公司200多名员工10月份工资未按期发放。 HR表示10月和11月的工资下个月发。每月分发。随着香港世界杯版权出售资金到位，12月中旬，公司员工如期收到了拖欠的工资。

雷振坚也承认，乐视体育的公章和银行Ukey都不在公司，不在他的控制范围内。整个集团及其子公司之间的关系非常复杂。这种理财方式也直接导致大股东贾跃亭将公司42亿元资金轻易借出。

“我发现我无法改变公司的DNA，一开始我以为是钱的问题，后来发现不是钱的问题，其实是公司的根本问题。”加入公司没多久，这位高管就选择了离职。

如今，回顾乐视体育过往的得失，更多业内人士分享了感想。

另一位公司高管对腾讯《棱镜》表达了质疑。回想起来，公司这些年提倡了那么多事情，就是不惜一切代价提高估值，然后融资部分被贾去掉了，剩下的也服务于继续提高估值，而且资源其实用于操作的内容始终捉襟见肘。

面对如潮水般涌来的质疑，雷振剑回应称，过去由于经验和能力不足，肯定有很多事情没有做好。从他自己的角度来说，他必须为所有股东服务。 “我必须承担起管理的责任。不可否认，我需要成长。只要我问心无愧，我就不是生来就是马云。”他说。

腾讯《棱镜》获得的财务数据显示，乐视体育2015年实际亏损达5亿元，2016年仅中超联赛亏损就高达13亿元。根据乐视体育2015年9月制作的财务预测模型，2015年预计亏损约3亿元，2016年预计亏损将减少至8900万元，2017年盈利应超过6亿元。

自孙宏斌执掌乐视网以来，他已逐步清理掉乐视网前高管。梁俊、阿木、高飞等老官员相继辞职。孙宏斌嫡系刘树清出任乐视网CEO。对于乐视体育来说，是否也需要进行重大变革才能止住颓势？

对于腾讯《棱镜》提出的这个问题，乐视体育B轮领投人之一、中泽文化投资有限公司董事总经理柴森表示，我没有任何意见可以回复乐视网。他只留下了这样一句意味深长的话：“对于一般的公司治理问题，一个公司出了问题，需要靠原来了解情况的人来解决原来的问题。解决未来的问题，需要了解未来的人。” 。 人们。”

一位即将离任的高管的批评更为直接。 “公司之所以走到今天，除了被老贾榨干之外，就是CEO不懂生意。”他甚至直言，“如果莱蒂想要东山再起，雷必须下台，让位给更有才华的人。”

重新整理谜题，最后的救援何时到来？

这家命运多舛的明星公司一度有望随着新财团的接手而重获新生。

腾讯《棱镜》获悉，2017年8月中旬新财团与贾跃亭签署《股权转让协议》后的月底，乐视体育大股东乐乐互动正式发出《股权转让通知书》致全体股东。根据《通知》要求，全体股东须在30日内就是否同意本次交易作出回应。根据公司章程的规定和公司法的要求，本次交易须经半数以上股东同意方可进行。半数以上股东不同意的，不同意的股东必须购买股权，否则视为同意； 30天后未回复的，也视为同意交易。

同时，根据协议，贾跃亭方需完成包括释放本次交易对应的股权、协助新财团及全体股东达成新的公司章程、完成解除质押和解押等一系列任务。员工持股平台鹏翼资产实名登记。重组方将根据满足条件的情况，在约定期限内分批注资。不过，从目前的情况来看，重组虽然仍在缓慢推进，但进度明显落后于当初的预期。

乐视体育一位股东表示：

“新财团对于了解公司过去的问题、规划未来的发展战略、优化治理结构都有全面的计划。从我们的沟通来看，他们的实力和诚意肯定是足够的，但乐视体育的股东太多了，而且统一思想并不是一件容易的事，此外，嘉源能否按照承诺完成相应的前提条件，也存在一定的变数。”

对于公司重组后雷振坚的地位问题，有人认为：“无论未来谁是大股东，都很难维持他的地位，毕竟他身上的乐视品牌太强大了。”然而，有一些接近的东西。新财团内部人士向腾讯《棱镜》透露，为了顺利完成重组，新财团原本计划保留雷振坚的CEO职位，但要求他严格接受董事会的约束和考核。将来。 “但是，雷振剑他们却借此向新财团提出了大量无理的个人要求，日后，当他能够达成自己的愿望时，雷振剑就转而寻求姜立章的支持。”

不过，当代明城官方回应腾讯《棱镜》称，从时间上看，双方确实在9月份有过接触，但并非资本层面的并购，而只是业务层面的合作（此次收购以及出售香港世界杯版权），且由于中国证监会限制同业竞争（当代名城收购新影体育正在进行中），公司不会触及乐视体育的重组。 9月，其也曾做出类似声明——经调查核实，公司及包括双刃剑体育在内的所有业务主体从未开展过“接管乐视体育”相关工作。

然而不久后，当代明诚公开“辟谣”。腾讯《棱镜》从工商系统查到，2017年11月2日，雷振建与姜立章共同注册成立了宁波梅山保税港区鹤壁资产管理有限公司，雷振建担任法定代表人，执行董事，持股55%，蒋持股45%，双刃剑副总裁李洪亮担任经理。

腾讯《棱镜》并未获得该公司是否为二人重组乐视体育主体的更多信息。此前有内部人士向腾讯《棱镜》透露，雷振坚涉诉后，姜立章已退出乐视体育重组，上述公司暂无后续计划。

不过，至少有三个消息来源明确表示姜立章仍然参与其中。腾讯的“棱镜”得知，江利宗可能只充当中间人来引入资金，而不是亲自为重组提供资金。截至发稿时，江邦本人尚未回应。

莱夫体育曾经在资本市场上很受欢迎，拥有奢侈的股东和股东名单。但是，在公司重组期间，大多数股东一直保持沉默。腾讯的“棱镜”试图询问莱夫体育的核心投资者和股东，例如HNA， Fund和Ping关于重组过程和Lei 的诉讼，但没有收到任何答复。

另一方面，新的财团对腾讯的“棱镜”做出了回应：雷·辛吉安（Lei ）的起诉本质上是对莱夫斯体育（Letv ）原始股东和莱夫夫管理团队之间过去的治理问题的普遍爆发。

新的财团代表王在电子邮件中表达了他的意见：

“作为一名新投资者，一方面，我们非常尊重莱蒂管理公司的其他核心成员，他们在莱蒂的发展过程中加入了，并且在与他们协商时，还与他们一起制定了重组后的未来业务发展计划;另一方面，我们有其他股东希望能够完全解决莱蒂一直面临的公司治理问题。我认为这也是任何合格且负责任的投资机构投资其项目的基本要求。此外，这种重组的核心是确保可以将Jia 在早期借来的资金返回到LETV ，并完全解决LETV 面临的一系列问题。 ，我希望所有各方最终都能做出最适合公司的决定。”

此外，的“ Prism”得知，在混乱的时刻， 的创始合伙人Zeng Qiang也进入了游戏，参加了letv 的重组。就在上周五乐视体育 中超，他去了 Plaza，并与Lei 和核心股东举行了会议。

Zeng Qiang向的“ Prism”确认了参加了这种重组，但没有透露进一步的信息。此前，在2015年9月，贾·尤特（Jia ）承诺向Zeng Qiang保证他的LETV 股份，承诺的权益约为23.71％。

由于重组的实施延迟，一直在努力挽救公司的员工和高管开始失去利息。一位熟悉此事的人说，今年5月刚加入公司的副总统李·凯鲁（Li Keyu）已休假。他以前负责活动业务。此外，参与辞职谣言的公司联合总统刘·江港（Liu ）告诉腾讯的“ Prism”：“现在的首要任务是拯救公司陷入困境。我们稍后将谈论其他事情。”

“我的基本判断之一是，Le Ti肯定能够回来。至少到目前为止，我认为我的选择是正确的。十月是该公司的重要转折点，故事尚未完成。 ” Lei 告诉 Prism。